存款定期化趋势明显，解决之道不应只是降低存款利率|当前头条

• 2023-04-27 15:21:31 来源：华夏时报

冉学东

(资料图)

最近几年，存款总额在增加，而且增幅还在扩大。储蓄积累是未来经济发展的基础，存款增加在某些情况下是好事。但是在目前情况下，商业银行存款增加，同时定期存款增加过快，却潜藏一定的隐患。

今年一季度，人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。其中，住户存款增加9.9万亿元，非金融企业存款增加3.18万亿元。

而去年一季度，人民币存款增加10.86万亿元，同比多增2.51万亿元。其中，住户存款增加7.82万亿元，非金融企业存款增加1.39万亿元。今年一季度存款增加幅度相比去年更大，而且非金融企业存款增幅较高，这是一个非常值得重视的现象。

对于存款增速过高，银保监会最新的回应是：这是市场化行为，消费者综合考虑风险收益的匹配性，一部分理财产品转移到了存款上来。

更加需要重视的是，存款总额增加的同时，定期存款占比在攀升，存款定期化趋势更加严重。由于定期存款的成本较高，就会挤压银行净息差，导致商业银行营收和利润都会下降，今年一季度这种商业银行净息差收支更加严重。截至25日，4家上市银行披露了2023年一季报。两家银行净息差进一步收窄，有银行年化净息差降至1.77%。

2021年2月，居民定期存款占居民存款总额的65.8%。2022年2月，居民定期存款占居民存款总额的67.9%，上涨幅度是2.1个百分点。今年2月，这个数字是70.2%，上涨了大约2.3个百分点，上涨幅度也在扩大，居民定期存款的占比是扩大的。

再来看企业的情况。2021年2月，企业定期存款占企业存款总额的64.3%，2022年这个数据是65.4%，上涨了1.1个百分点，2023年是67.4%，上涨了2个百分点，企业定期存款不仅占比在扩大，而且今年相比去年的涨幅也是扩大的。

那么商业银行如何应对呢？两个办法，一个是提高贷款利率，一个是降低存款利率。目前由于疫情刚刚结束，后疫情时代需求尚在复苏的初期，基础不是很牢固，这导致实体经济对贷款的需求比较弱，目前商业银行贷给地方政府和国企的贷款利率是下调的。据媒体报道，有些贷款利率到了3.6%左右，跟大多数理财产品出现倒挂，所以提高贷款利率此路不通。

那么只剩下降低存款利率，自4月初以来，天津、山西、广东、河南、湖北、陕西等多地中小银行不同幅度地下调了各类存款利率，部分银行下调幅度甚至超过30个基点。

近期市场上存款利率的下调基本上应该是中小行针对去年9月的补降。去年1月和8月LPR两次调降，4月是自律机制鼓励调整下调浮动上限，9月是大行发起调低挂牌利率。两次调整中，中小行调整动力不足，并非所有中小行都有所跟进。

未来存款利率下调可能还会继续，这是因为2022年4月，利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考10年期国债利率、1年期LPR利率合理调整存款利率水平，但是一季度以来，10年国债收益率震荡下行，从年初的2.895%下调到目前的2.806%，未来大概率还会继续下调，1年期LPR利率处于历史低位，这可能引发大型商业银行存款利率再一次下调。

事实上，目前各银行在存款利率上还是竞争比较激烈的，尤其是中小银行，去年年末还有上调利率的，存在一定的无序竞争。央行此前的考核机制，对于调整及时高效的金融机构将给予适度激励。现在主要是处罚，这就会导致目前的存款利率水平进一步下调。

但是，笔者认为存贷款利率不仅仅是商业银行的资金价格，更是一个宏观经济的关键变量，应该与物价和资产收益率等经济发展水平相匹配，与政府的宏观经济政策相适应，因此一般都是存贷款利率同时调整，这样符合经济发展的规律，不可仅仅为了稳定商业银行净息差，让存款利率一降再降，而贷款利率却不动。

同时，居民对于存款利率不敏感，即使利率再降，存款仍然会增加，消费仍然疲弱，不利于经济复苏，所以只调整存款利率效果有限。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

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